Velkaantumisaste yrityksessä – näin rahoittajat arvioivat riskitasoa

Mitä velkaantumisaste tarkoittaa yrityksessä?

Velkaantumisaste yrityksessä on taloudellinen tunnusluku, joka kertoo, kuinka suuri osa yrityksen rahoituksesta perustuu velkaan verrattuna omaan pääomaan. Käytännössä se kuvaa yrityksen rahoitusrakennetta ja sitä, kuinka riippuvainen yritys on ulkopuolisesta rahoituksesta.

Jos yrityksellä on paljon velkaa suhteessa omaan pääomaan, velkaantumisaste on korkea. Tällöin yrityksen talous voi olla herkempi muutoksille, kuten korkojen nousulle tai kassavirran heikkenemiselle.

Rahoittajien näkökulmasta velkaantumisaste kertoo nopeasti, kuinka suuri taloudellinen riski yritykseen liittyy. Mitä enemmän yritys toimii velkarahalla, sitä tarkemmin rahoittajat arvioivat sen maksukykyä ja taloudellista kestävyyttä.

Kasvuyrityksissä velkaantuminen ei kuitenkaan ole automaattisesti negatiivinen asia. Velkarahoitus voi mahdollistaa investointeja, kasvua ja uusia liiketoimintamahdollisuuksia, kunhan velkataso pysyy hallinnassa.

Miten velkaantumisaste lasketaan?

Velkaantumisaste lasketaan vertaamalla yrityksen velkojen määrää omaan pääomaan.

Yksinkertainen laskentakaava on:

Velkaantumisaste = velat / oma pääoma × 100

Kaava kertoo, kuinka monta euroa velkaa yrityksellä on jokaista oman pääoman euroa kohden.

Esimerkki:
Yrityksen velat: 500 000 €
Yrityksen oma pääoma: 250 000 €

Velkaantumisaste on tällöin:
500 000 / 250 000 × 100 = 200 %

Tämä tarkoittaa, että yrityksellä on kaksi euroa velkaa jokaista oman pääoman euroa kohden.

Tunnuslukua käytetään laajasti yritysanalyysissä, rahoituspäätöksissä sekä yrityksen taloudellisen tilanteen arvioinnissa.

Mikä on hyvä velkaantumisaste yritykselle?

Hyvä velkaantumisaste riippuu monesta tekijästä, kuten toimialasta, yrityksen kasvuvaiheesta ja liiketoiminnan vakaudesta. Yhtä universaalia rajaa ei ole, mutta tunnuslukua voidaan tulkita suuntaa-antavasti.

Yleisesti voidaan ajatella:

• alle 100 % – velkataso on melko maltillinen
• 100–200 % – velkaa on merkittävästi, mutta taso voi olla vielä hallittu
• yli 200 % – velkaantuminen on jo korkeaa ja voi lisätä riskiä

Tunnusluvun tulkintaan vaikuttaa kuitenkin paljon myös toimiala. Pääomavaltaisilla toimialoilla, kuten teollisuudessa tai kuljetusalalla, velkaantumisaste on usein luonnostaan korkeampi kuin esimerkiksi palvelualoilla.

Myös yrityksen kasvuvaiheella on merkitystä. Kasvuyrityksissä velkaantumisaste voi olla korkeampi, koska investointeja rahoitetaan usein velkarahalla. Vakailla ja tasaisesti kassavirtaa tuottavilla yrityksillä rahoittajat voivat puolestaan hyväksyä korkeammankin velkatason kuin yrityksillä, joiden tulos vaihtelee paljon.

Velkaantumisaste ei kerro koko totuutta

Vaikka velkaantumisaste on tärkeä tunnusluku, se ei yksin kerro yrityksen todellista taloudellista tilannetta. Rahoittajat tarkastelevat lähes aina myös muita tekijöitä.

Näitä ovat esimerkiksi:

• yrityksen kassavirta
• liikevaihdon kehitys
• liiketoiminnan kannattavuus
• yrityksen maksukäyttäytyminen
• toimialan näkymät

Esimerkiksi yrityksellä voi olla korkea velkaantumisaste, mutta samalla erittäin vakaa kassavirta ja moitteeton maksukäyttäytyminen. Tällaisessa tilanteessa rahoittaja voi silti arvioida yrityksen riskitason kohtuulliseksi. Siksi velkaantumisastetta tulkitaan aina osana laajempaa kokonaisuutta.

Mitä tehdä, jos yrityksen velkaantumisaste on korkea?

Jos yrityksen velkaantumisaste on korkea, rahoittajat voivat suhtautua uusiin lainoihin varovaisemmin. Tämä ei kuitenkaan tarkoita, että rahoitus olisi mahdotonta saada.

Silloin voidaan suositella ratkaisua, joka ei lisää perinteistä velkaa samalla tavalla kuin uusi laina. Laskurahoitus on rahoitusratkaisu, jossa yritys saa rahat myyntilaskuista käyttöönsä heti sen sijaan, että odottaisi asiakkaan maksua eräpäivään asti.

Jos yrityksesi asiakkailla on pitkiä maksuaikoja ja pääoma sitoutuu myyntilaskuihin, laskurahoitus voi olla joustava tapa vahvistaa kassavirtaa.